A股深度回调银行ETF逆市走强分析

3月3日，A股三大指数集体回调。截至收盘，沪指跌1.43%，深证成指跌3.07%，创业板指跌2.57%。沪深京三市成交额达到3.16万亿元。

盘面上，地缘冲突加剧导致全球避险情绪升温，大金融、基建等防御板块逆市走强。银行ETF（512800）场内价格一度上涨1.67%，军工ETF华宝（512810）场内收跌6.95%。

市场深度回调银行逆市走强

今日A股三大指数集体回调，但银行板块却逆市走强，成为市场焦点。

全市场规模最大的银行ETF（512800）场内价格一度上涨1.67%，收涨0.9%，日线稳步3连阳，收复10日、20日两条重要均线，全天成交额14.5亿元，创2025年12月以来天量。

个股多数走强，国有大行集体冲高。农业银行涨近4%，交通银行、工商银行、建设银行、中国银行涨超2%。城农商行局部强势，重庆银行涨超5%，渝农商行涨超3%。

主力资金今日净买入银行板块53.34亿元，在申万一级行业中仅次于石油石化、交通运输。银行走强的核心原因在于"红利+防御"的资产属性。

银行配置价值凸显

经过此前回调，银行股重回高股息、低估值的高性价比区间。截至3月3日，A股42只银行股中22股股息率超4.5%，中证银行指数整体股息率达4.74%，估值市净率PB仅0.64倍。

在无风险利率中枢下行的背景下，高股息资产对长期资金的吸引力增强。数据显示，截至2025年末，中证银行指数自2005年以来累计收益率高达660.32%，显著领先上证指数、沪深300等主流宽基指数。

军工板块回调

成长属性突出的军工板块掉头向下。军工ETF华宝（512810）场内收跌6.95%，通用航空ETF华宝（159231）场内收跌6.68%。

机构仍乐观

开源证券表示，当前市场整体牛市趋势已然确立，汇金对于市场的支撑仍在稳定发力，中长期向好的核心运行逻辑保持不变。

东兴证券认为，短期情绪冲击之后，市场有望短暂低开震荡后逐步企稳，主要是情绪性调仓，而非趋势性撤离。地缘冲突带来的板块调整，或将成为优质资产的长期布局窗口。